Slides Michael Carignano

Intervenant

M. Carignano Michael

Head Repoclear & CALM
Clearnet

Biographie

Michael Carignano is Head of RepoClear Business line and Head of Collateral and Liquidity Management at LCH.SA.

He joined the company in January 2012 from Ca-CIB where he was in charge of Triparty-Repo trading activity.

Before that, he worked for Investment Banks where he held several Front Office and Risk positions: Repo Market Maker, Credit Risk Analyst.

Michael graduated from Ecole Centrale Paris.

Mise à jour le 20/09/2017

Événement

Liquidité & gestion du collatéral : défi compétitif

Présentation

Notre nouveau monde prudentiel impose la multiplication des garanties explicites. Ces garanties, leur mobilisation et circulation, deviennent une condition de la fluidité des transactions et donc aussi de la liquidité de l’écosystème.

Le cœur de cette nouvelle intermédiation se trouve dans les « securities services » et les infrastructures (CCPs et CSDs). Le tri-parties repo a significativement évolué et les offres des plateformes permettent une utilisation plus large. Cette « technique » reste encore trop « confidentielle » en France. En effet la chaine des utilisateurs à la fois du côté des transactions que de celui des stocks prêtables, est en « extension » et recomposition avec en particuliers des acteurs potentiels déterminants comme les établissements financiers publics (CADES, Acoss, BPI, ERAFP etc.), apporteurs essentiels de liquidité. Cette filière est aussi génératrice de risques potentiels, elle est dans le radar du shadow banking. De nombreuses innovations relèvent donc ce double défi pour à la fois faciliter la mobilisation et circulation de ces actifs et rendre l’ensemble de ce processus robuste.

Ce séminaire a donc pour objectif de faire le point sur les facteurs pouvant rendre l’écosystème français plus compétitif, résilient et donc attractifs vs le pool d’actifs mobilisables et pour la circulation efficientes de ces actifs…Il s’agira de d’expliquer le monde du collatéral avec le passage du repo bilatéral au triparty repo, le processus de liquidité dans l’univers T2S avec €GCPlus, le role des plateformes (Elixium, Euroclear, LCH.SA, securities services) et  l’impact de l’arrivée d’une nouvelle classe d’actifs les Fonds HQLA…

   Public visé    

  • Securities services et infrastructures
  • Détenteurs de stocks de titres
  • Chaînes de transaction y compris Corporate
  • Régulateurs et juristes 

Objectifs

  • Sensibiliser les investisseurs (établissements publics et sociétés de gestion) aux opportunités des nouvelles offres sur le tri-party repo
  • Présenter les nouvelles offres des infrastructures de marché
  • Illustrer par des expériences d’usage

Programme

8h30
Introduction
8h45
1. Une dynamique d’ensemble initiée par la Banque de France : EUGCPlus
9h10
2. Une chaîne d’infrastructures de marché
  • Euroclear
  • Clearnet 
  • Elixium : une plateforme multilatérale de négociation pour animer les offres et demandes

 

10h40
3. Le collatéral intermédié
11h10
Pause
11h25
4. Investisseurs : quels besoins ? Premières expériences…
11h45
5. Une nouvelle opportunité pour le Buy-Side
12h15
6. Une offre via Fonds High Quality Liquid Asset (HQLA) pour les banques
12h45
Conclusion
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