Slides Cyril Louchtchay de Fleurian

Intervenant

M. Louchtchay de Fleurian Cyril

Head of Collateral Management & Financing Services Products ESES
Euroclear

Biographie

Cyril is responsible for the development and implementation of Collateral Management and Securities Financing Products solutions for the Euroclear group’s ESES Central Securities Depositories. He is also a board member of the ACI France AFTB (Forex and Bank Treasurers International Association), leading the Repo & Collateral Management Committee.

Prior to joining Euroclear, Cyril spent five years as a Fund Manager in a short-term, yield curve strategy, specialized in absolute return investment. From 1998 to 2008, Cyril was Head of Repo and Collateral Financing activities for Natexis CIB and Crédit Agricole CIB where he managed and coordinated collateral management developments in relation to trading, funding and liquidity risks.

As a bond, repo and short term interest rate trader, his broad expertise collateral management and the short term yield curve, enables him to understand current market trends and provide relevant technical and organizational solutions for banks, asset managers and market infrastructures - especially in the context of the strategic shift within the collateral management ecosystem. Cyril holds a degree from Institut Supérieur du Commerce de Paris as well as a Master's degree in Finance.

Mise à jour le 31/07/2017

Événement

Liquidité & gestion du collatéral : défi compétitif

Présentation

Notre nouveau monde prudentiel impose la multiplication des garanties explicites. Ces garanties, leur mobilisation et circulation, deviennent une condition de la fluidité des transactions et donc aussi de la liquidité de l’écosystème.

Le cœur de cette nouvelle intermédiation se trouve dans les « securities services » et les infrastructures (CCPs et CSDs). Le tri-parties repo a significativement évolué et les offres des plateformes permettent une utilisation plus large. Cette « technique » reste encore trop « confidentielle » en France. En effet la chaine des utilisateurs à la fois du côté des transactions que de celui des stocks prêtables, est en « extension » et recomposition avec en particuliers des acteurs potentiels déterminants comme les établissements financiers publics (CADES, Acoss, BPI, ERAFP etc.), apporteurs essentiels de liquidité. Cette filière est aussi génératrice de risques potentiels, elle est dans le radar du shadow banking. De nombreuses innovations relèvent donc ce double défi pour à la fois faciliter la mobilisation et circulation de ces actifs et rendre l’ensemble de ce processus robuste.

Ce séminaire a donc pour objectif de faire le point sur les facteurs pouvant rendre l’écosystème français plus compétitif, résilient et donc attractifs vs le pool d’actifs mobilisables et pour la circulation efficientes de ces actifs…Il s’agira de d’expliquer le monde du collatéral avec le passage du repo bilatéral au triparty repo, le processus de liquidité dans l’univers T2S avec €GCPlus, le role des plateformes (Elixium, Euroclear, LCH.SA, securities services) et  l’impact de l’arrivée d’une nouvelle classe d’actifs les Fonds HQLA…

   Public visé    

  • Securities services et infrastructures
  • Détenteurs de stocks de titres
  • Chaînes de transaction y compris Corporate
  • Régulateurs et juristes 

Objectifs

  • Sensibiliser les investisseurs (établissements publics et sociétés de gestion) aux opportunités des nouvelles offres sur le tri-party repo
  • Présenter les nouvelles offres des infrastructures de marché
  • Illustrer par des expériences d’usage

Programme

8h30
Introduction
8h45
1. Une dynamique d’ensemble initiée par la Banque de France : EUGCPlus
9h10
2. Une chaîne d’infrastructures de marché
  • Euroclear
  • Clearnet 
  • Elixium : une plateforme multilatérale de négociation pour animer les offres et demandes

 

10h40
3. Le collatéral intermédié
11h10
Pause
11h25
4. Investisseurs : quels besoins ? Premières expériences…
11h45
5. Une nouvelle opportunité pour le Buy-Side
12h15
6. Une offre via Fonds High Quality Liquid Asset (HQLA) pour les banques
12h45
Conclusion
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