Présentation PowerPoint - Mr SMYKOWSKI

Mr SMYKOWSKI - BNP PARIBAS SS IRP

Intervenant

M. Smykowski David

responsable des activités de Recherche & développement
BNP Paribas Securities Services

Biographie

David Smykowski est actuellement responsable des activités de Recherche & développement au sein de BNP Paribas Securities Services IRP (Investment Risk & Performance).


Il rejoint le groupe BNP Paribas en 2008 où il met en place la plateforme d'attribution de performance obligataire de Securities Services.
Dès 2009 il participe activement au développement de l'offre Solvabilité 2 de BNP Paribas Securities Services.


Enfin il pilote le projet de création d'une solution d'analyse Actif Passif à destination des fonds de pension, en collaboration avec les équipes de BNP Paribas Investment Partners.
David est ingénieur de l'Ecole Centrale de Lyon, et également diplômé de l'ISFA (Institut des Sciences Financières & Actuarielles)

Mise à jour le 12/04/2016

Événement

Les Obligations et le risque de valorisation : quelles solutions ?

Contrairement à ce que l’on pense souvent, la filière obligataire peut faire partie des instruments complexes  et donc générer des risques ! L’impact des nouvelles régulations sur la liquidité (CRD4) et sur la formation des prix (MIFID II, PRIIPs) ne peut qu’amplifier ce phénomène, il est donc important de faire le point sur cette évolution et ses conséquences (notamment sur le processus de valorisation par exemple, la best execution). Mais on ne peut en rester là. Une partie de ces risques peut être contenue en améliorant l’accès aux données de marché obligataire, marché non centralisé et principalement OTC. Ces données elles-mêmes peuvent poser des problèmes de pertinence (problématique de plus ou moins de transparence, accès, qualité, coût, etc.). De nombreuses préoccupations sont exprimées, principalement par le buy-side : cet atelier se propose donc de faire le point sur ces besoins et proposer des axes de solution en s’inspirant de manière concrète des recherches « bond-value » effectuées par Valnext avec le produit « Bondvalue ».
 
Cet atelier sera donc animé par Olivier Champagne de Straper, Simon Rosenblatt de Valnext et Christine Verpeaux de CVT Consul avec la participation de « témoins » animateurs des marchés ou investisseurs.

Présentation

Cet atelier sera donc animé par Olivier Champagne de Straper, Simon Rosenblatt de Valnext et Christine Verpeaux de CVT Consul avec la participation de « témoins » animateurs des marchés ou investisseurs.

Documents distribués lors de l'événement:

Book de l'événement

Présentations:

Mme VERPEAUX - VALNEXT

Mr BOMPAIRE - AMUNDI

Mr SMYKOWSKI - BNP PARIBAS SS IRP

Objectifs

  • Rappel des risques de la filière obligataire
  • Problématique d’évaluation des portefeuilles obligataires
  • Proposition de solution d’un système d’informations obligataires qualifié

Programme

8h30
Mot d’accueil
8h45-10h00
Nature et sources des risques de valorisation obligataire

1re table ronde : Comment s’organise le marché : une vision sell side / trading / émetteur

Animée par : Olivier Champagne, Straper

Spécificité du marché obligataire aujourd’hui

Liquidité des marchés et nouvelles régulations :

  • Impact sur le pricing
  • Impact sur les acteurs du trading
  • Impacts sur les émetteurs et leur offre (pricing)
  • Impacts sur les informations de pré-trade

Marché primaire : positionner une nouvelle émission :

  • D’un émetteur corporate existant
  • D’un nouvel émetteur corporate

2e table ronde : Impact des nouvelles règlementations : comment valoriser les titres ?

Animée par Olivier Champagne, Straper

PRIIPs :

  • Principes, impacts comptables et fiscaux
  • Contrôle des spreads et des risques
  • Impact sur l’approche valorisation

MIFID II :

  • Valorisation des portefeuilles obligataires et notation des fonds
  • Disponibilité des informations et contrôle
  • Contrôle post-trade
  • Abus de marché, best execution et sélection des venues
10h00-10h45
Vers une solution

3e partie : Un nouvel outil : Bondvalue, système d’information et de valorisation obligataire

Animée par Christine Verpeaux, CVT Consul

  • Objectifs et positionnement par rapport à l’existant
  • Risque de marché, d’intervention
  • Best execution, contrôle et abus de marché
  • Méthode retenue par Bondvalue

4e partie : Vers une solution de place sur la valorisation obligataire : un fixing de place ?

En présence de Simon Rosenblatt, Valnext, concepteur de Bondvalue

10h45-11h00
Questions / Réponses
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